高德IPO后首亏 互联网的滑铁卢? 打印本文 打印本文  关闭窗口 关闭窗口  
作者:佚名  文章来源:焦点中国网  点击数  更新时间:2013/11/22 16:43:47  文章录入:艾菲  责任编辑:afa
 

  近日,高德软件发布Q3财报,迎来了IPO后的首亏。其Q3净营收达3770万美元,净亏损为670万美元,去年同期为净利润1010万美元。在令人扼腕叹息的同时,我们从其历年的财务数据中不难看出,其互联网的滑铁卢,早已埋下了深深的隐患。

  高德IPO后首亏祸根:杀入互联网红海

  仔细分析高德的净利润出现赤字的原因,罪魁祸首是卷入了移动互联网的激烈竞争。从Q3高德的毛利水平来看,实际上还算健康,毛利2592万美元 毛利率69%,还是处于高速成长期。

  

高德IPO后首亏 互联网的滑铁卢?

  但十分可怕的是,高德Q3费用3823万美元 同比增长91%,超过了历年来的均值,这也是导致高德净利润出现赤字的根本。

  

高德IPO后首亏 互联网的滑铁卢?

  从运营利润率来看,实际上从Q2季度就已经拉响了警报。在Q2季度,高德就已经开始了不赚钱的生意,在Q3,这一情况开始恶化。高德Q3运营亏损1223万美元 运营利润率-32%,较上一季度大幅下降32%个百分点,

  

高德IPO后首亏 互联网的滑铁卢?

  从净利润水平来看,高德软件从2012年Q4季度就已经亮起了红灯,在2013年,更是出现了全面恶化。高德软件第三季度股东应得净亏损为670万美元,环比下降275%,同比下降166%,如果高德不能扼制这种三位数的下跌速度,恐怕很快会坠入财务深渊。

  

高德IPO后首亏 互联网的滑铁卢?

  高德地图在今年加大了互联网的投入,其研发开支、销售及营销开支几乎翻倍。在8月份,还因为导航免费与百度产生激烈争辩,闹上法庭。实际上,从高德的实际运营来看,杀入互联网的红海是导致其出现亏损的根本。

  高德的互联网运作成本为何高居不下?欠缺规模经济的“龙门”

  高德杀入互联网和移动互联网领域,虽然是大方向所限定,但坦白说,它与阿里巴巴的联姻,并没有产生互联网经济需要的“规模效应”,淘宝客不可能瞬间变为高德的用户,高德对淘宝的贡献也是十分简介。

  所以尽管高德在付出一万分的努力,但它其实是一个人孤零零的在奋斗,相对百度这样的互联网庞然大物,其中的艰辛可以想象。其研发费用的蜂起,可以归咎于欠缺互联网基因的补课,成本自然是高昂不下。而市场费用的剧增,是由于其没有自有的内部媒体资源可以消化,而百度则不一样,其自身拥有的网络广告资源就数以亿计。因此,高德很有点抗日中悲情先锋队的感觉,在前线孤军奋战,还要面对上司的冷眼与同僚的排挤。

  从市场增长速度来看,截至第三财季末,高德软件的免费移动地图应用拥有1.71亿用户,而上年同期为8500万,今年第二财季为1.37亿,增速为24%,第三财季,高德软件付费导航应用被约8300万用户下载被预装,而今年第二财季为7000万,增速为18%。这些数字表面上看来还光鲜可人,但实际上相比其增速100%的成本,表明高德的运营效率杠杆比十分低下,在做杀人一百,伤几一千的事情。

  玩互联网,规模经济是最为关键的,高德在市场竞争中,没有能够巧妙借力,而死战到底。相比百度近乎于零的边际成本,这场战争的后果,其实从一开始就比较悲情。可以说高德并不懂得互联网和移动互联网用户的游戏规则,仓促应战才导致了财报难看。

  高德的出路猜想:改嫁,现在还不晚

  如前述分析所言,互联网经济的禅就是“规模”、“规模”、“规模”!高德低杠杆的运营,相比竞争对手接近于零的边际成本,实在是难以持续。

  地图行业需要的企业是有实力、敢投入、懂用户的企业,高德从规模效应上考察,恰恰这三点都不具备条件。或者,对于高德的出路来说,改嫁可能是难以启齿的选择,但实际上,现在行动还不晚。

  从用户数量上来看,百度地图每日接受35亿次位置请求,用户量已经突破2亿,高德地图已经有1.71亿用户,百度已经成为这个市场的赢家。对于高德地图来说,Beat them or Join them(要么打败他们,要么加入他们),真的应该和阿里谈一谈,要么要加大投入,要么要找到一个有实力的婆家,还真的不算晚。